本文作者：解析投资创始人刘岩松
大家好，欢迎来到岩松课堂！
受到美股大跌的冲击，今天A股低开低走缩量震荡，截至收盘，沪指跌0.79%，深成指跌1.25%，创业板指跌1.84%，沪深两市全天成交额亿元。盘面上，燃气、港口航运，军工等板块涨幅居前，化工、养殖、光伏等板块跌幅居前。
消息上，VLCC(超大型油轮)报价环比前一周上涨26%，达到美元/天，其中TD3C(中东-中国)航线上周五(9月9日)环比前一日上涨37%。
今天（9.15）市场普跌，有超股下跌，但市场成交还在萎缩，沪市逼近亿，深市往亿靠，说明还出现恐慌情绪。整个市场目前处于上有顶下有底的状态，对后市不需悲观。注意控制仓位，耐心等待机会即可。
聊完今天市场的整体表现，我们继续来做低估值好公司的淘宝。
这一期，我们来看看医疗器械行业有没有值得投资的宝藏公司。
行业介绍
医疗器械，指直接或者间接用于人体的仪器、设备、材料以及其他类似或者相关的物品，以及所需要的计算机软件。大致分为医疗设备、体外诊断、高值耗材和低值耗材四大类。
行业特点
1）行业是一个多学科交叉、知识密集、资金密集的高技术产业。
2）产品注册、生产以及流通等环节均设立有严格管理制度。
3）十四五提出了“”推进思路。
4）市场规模与人口总数、医疗支出、技术和服务水平等因素相关。
5）目前国内市场规模近万亿元。各赛道发展阶段存在较大差异。
6）行业整体利润水平较高。国产化率不足，未来面临着行业集中度提高和国产替代的机遇。
7）弱周期性，行业抗风险能力较强。还呈现区域性、季节性。
8）进入壁垒有技术与人才、资金、营销渠道、质量与品牌、市场准入。
行业淘宝
医疗器械有医疗设备、医疗耗材、体外诊断三个三级行业，共有上百家公司。我们一个个分析，看看能淘到什么好宝贝。
1、医疗设备
迈瑞医疗：国内收入体量最大、国际领先的医疗器械与解决方案供应商。上市以来营收和扣非净利润规模呈现快速增长态势。年中报显示，公司实现扣非净利润52.47亿元，同比增长21.76%。
当前滚动市盈率39.37倍，绝对估值一般。当前市盈率处于历史平均的低位区。
股查查评分系统显示，公司风险指标整体良好，无大风险。总评五颗星，可以考虑。
海尔生物：最近五年扣非净利润维持高速增长态势，其中年上半年实现扣非净利润2.72亿元，同比增长26.57%。
目前滚动市盈率36.82倍，绝对估值一般。当前市盈率处于历史平均的低位区。
股查查系统显示，公司风险指标整体良好，无大风险，总评四颗半星，暂时不考虑。
奕瑞科技：上市以来公司扣非净利润快速增长。其中年上半年实现扣非净利润2.75亿元，同比增长54.21%。
目前滚动市盈率66.98倍，绝对估值偏高。当前市盈率处于历史平均的中高位区。
股查查系统显示，公司风险指标整体良好，无大风险，总评三颗半星，估值偏高，暂时不考虑。
伟思医疗：自上市以来扣非净利润呈现持续增长态势，成长性较好。其中年上半年实现扣非净利润.5万，同比增长-53.09%，上市以来连续两个季度负增长，值得警惕。
目前滚动市盈率23.42倍，绝对估值较低。当前市盈率处于历史平均的低位区。
股查查评分系统显示，公司风险指标整体良好，无大风险。公司总评四颗星，上半年扣非净利润负增长，暂时不考虑。
海泰新光：自上市以来，收入和利润规模呈现快速增长态势，其中年上半年实现扣非净利润.69万，同比增长72.34%。
目前滚动市盈率57倍，绝对估值偏高。当前市盈率处于历史平均的低位区。
股查查评分系统显示，公司风险指标整体良好，无大风险。总评四颗半星，暂时不考虑。
2、医疗耗材
乐普医疗：上市以来，营收和扣非净利润规模呈现快速增长态势。
目前滚动市盈率28.24倍，绝对估值一般。当前市盈率处于历史平均的中低位区。
股查查评分系统显示，公司风险指标整体良好，无大风险。总评三颗星，暂时不考虑。
山东药玻：上市以来，营收和扣非净利润快速增长，最近年增速有所放缓。
目前滚动市盈率27.93倍，绝对估值一般。当前市盈率处于历史平均的中低位区。
股查查评分系统显示，公司风险指标整体良好，无大风险。总评三颗半星，暂时不考虑。
康德莱：上市以来，公司营收和扣非净利润持续增长。
目前滚动市盈率20.88倍，绝对估值一般。当前市盈率处于历史平均的低位区。
股查查评分系统显示，公司风险指标整体良好，无大风险。总评三颗半星，暂时不考虑。
健帆生物：上市以来，营收和扣非净利润规模呈现快速增长态势。
目前滚动市盈率28.25倍，绝对估值偏高。当前市盈率处于历史平均的低位区。
股查查评分系统显示，公司风险指标整体良好，无大风险。总评五颗星，可以考虑。
威高骨科：自上市以来，扣非净利润持续增长。
目前滚动市盈率32.26倍，绝对估值偏高。当前市盈率处于历史低位区。
股查查评分系统显示，公司风险指标整体良好，无大风险。总评四颗星，暂时不考虑。
欧普康视：上市以来，公司营收和扣非净利润规模呈现快速增长态势。
目前滚动市盈率65.93倍，绝对估值偏高。当前市盈率处于历史平均的中高位区。
股查查评分系统显示，公司风险指标整体良好，无大风险。总评三颗半星，估值偏高，暂时不考虑。
洁特生物：自上市以来，收入和扣非利润规模呈现快速增长态势。其中年上半年实现扣非净利润.22万，同比增长-31.53%。
目前滚动市盈率34.41倍，绝对估值一般。当前市盈率处于历史平均的低位区。
股查查评分系统显示，公司风险指标整体良好，无大风险。总评四颗星，今年上半年扣非净利润负增长，暂时不考虑。
惠泰医疗：最近四年扣非净利润持续增长。
目前滚动市盈率53.71倍，绝对估值偏高。当前市盈率处于历史平均的低位区。
股查查评分系统显示，公司风险指标整体良好，无大风险。总评四颗星，估值偏高，暂时不考虑。
心脉医疗：自上市以来，其收入和扣非利润规模呈现快速增长态势。
目前滚动市盈率31.81倍，绝对估值一般。当前市盈率处于历史平均的低位区。
股查查评分系统显示，公司风险指标整体良好，无大风险。总评五颗星，可以考虑。
3、体外诊断
迈克生物：自上市以来，其收入和扣非利润规模呈现快速增长态势。
目前滚动市盈率12.82倍，绝对估值很低。当前市盈率处于历史平均的低位区。
股查查评分系统显示，最近一年有高管大股东减持。总评三颗半星，暂时不考虑。
凯普生物：自上市以来，其收入和扣非利润规模呈现快速增长态势。
目前滚动市盈率5.94倍，绝对估值非常低。当前市盈率处于历史平均的低位区。
股查查评分系统显示，公司风险指标整体良好，无大风险。总评四颗半星，新冠检测公司市场不愿给太高的预期，隔壁的九安医疗PE-TTM都跌到2倍以下了，暂时不考虑。
新产业：自上市以来，其收入和扣非利润规模呈现快速增长态势。
目前滚动市盈率24.93倍，绝对估值一般。当前市盈率处于历史平均的低位区。
股查查评分系统显示，公司风险指标整体良好，无大风险。总评三颗星，暂时不考虑。
安图生物：自上市以来，其收入和扣非利润规模呈现快速增长态势。
目前滚动市盈率24.81倍，绝对估值一般。当前市盈率处于历史平均的低位区。
股查查评分系统显示，公司风险指标整体良好，无大风险。总评五颗星，可以考虑。
艾德生物：自上市以来，其收入和扣非利润规模呈现快速增长态势。
目前滚动市盈率44.16倍，绝对估值偏高。当前市盈率处于历史平均的低位区。
股查查评分系统显示,公司风险指标整体良好，无大风险。总评三颗星，暂时不考虑。
普门科技：自上市以来，其收入和扣非利润规模呈现快速增长态势。
目前滚动市盈率33.67倍，绝对估值偏高。当前市盈率处于历史平均的低位区。
股查查评分系统显示，公司风险指标整体良好，无大风险。总评五颗星，可以考虑。
小结：当前的医疗器械行业，集采的达摩克利斯之剑高悬，股价腰斩再腰斩。但是很多优秀公司，扛住了集采和疫情的影响，营收和净利润保持快速增长，估值处于历史低位，他们的投资价值越来越高。往下已然不会有太大的空间，上涨只是时间问题。
其中，迈瑞医疗是国内医疗器械的领航者，致力于为全球医疗机构提供优质产品和服务。公司主要业务涵盖生命信息与支持、体外诊断、医学影像、外科、骨科、动物医疗等多个领域。年-年预计净利润分别为97.28亿、.86亿、.38亿，预计增速为21.5%、21.1%、20.8%，当前股价对应的PE分别为36.09倍、29.78倍、24.65倍，估值较低，可以考虑。
健帆生物是国内血液灌流龙头，深护城河助力业绩快速增长。年-年预计净利润分别为15.72亿、21.1亿、27.85亿，预计增速为31%、34%、32%，当前股价对应的PE分别为24倍、22倍、13倍，估值较低，可以考虑。
心脉医疗是血管介入龙头，产品与渠道同步拓展，高增长或持续。年-年预计净利润分别为4.06亿、5.48亿、7.09亿，预计增速为28%、35%、29%，当前股价对应的PE分别为26倍、20倍、15倍，估值较低，可以考虑。
安图生物是国产化学发光龙头，IVD平台型标杆企业，打造实验室整体解决方案。年-年预计净利润分别为12.57亿、16.13亿、20.47亿，预计增速为29%、28%、27%，当前股价对应的PE分别为21倍、17倍、13倍，估值较低，可以考虑。
普门科技是体外诊断与康复治疗双轮驱动的医疗设备领域黑马企业，加速布局光电医美。年-年预计净利润分别为2.54亿、3.40亿、4.46亿，预计增速为33%、34%、31%，当前股价对应的PE分别为27倍、20倍、15倍，估值较低，可以考虑。
