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维力医疗导管口罩 [复制链接]

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后会员想看维力医疗,今天他来了!动态17.8,静态27.4,TTM,21.26,总市值33.25亿。很小的盘子,市盈率也并不高,看上去还不错。成立,年上市,位于广州市。上市以来股价表现一般,最近有抬头迹象。一、主营业务1、主要业务:公司主要从事麻醉、泌尿、护理、呼吸、血液透析等领域医疗器械的研发、生产和销售,在临床上广泛应用于手术、治疗、急救和护理等。2、主要产品及其用途:(1)公司麻醉领域产品主要包括气管插管、气管切开插管、支气管插管、喉罩、麻醉面罩、人工鼻、麻醉呼吸管路等。用途:主要是和麻醉呼吸机相配套使用,用于急救、ICU或麻醉时建立人工通气道。适用于各种吸入全麻手术、预防和处理呼吸道梗阻、呼吸功能不全和需要抢救的病人。(2)公司导尿领域产品主要包括导尿管、导尿包、导尿套、导尿配件等产品。用途:主要用于临床需要通过导尿引流尿液的病人。适用于急、慢性尿潴留;危重患者尿量监测;尿液特殊检验如尿培养等;探查尿道有无梗阻;测定膀胱容量,残余尿量;进行膀胱尿道测压及逆行性膀胱造影检查等;膀胱灌注药物;膀胱尿瘘的治疗及防止输尿管反流;盆腔手术的术前准备;大中型手术中防止膀胱过度充盈及观察尿量等。(3)公司护理领域产品主要包括引流、营养、口腔护理、排泄物管理等产品。用途:主要用于临床病人的伤口或分泌物清理引流、营养输入支持及排泄物管理。(4)公司呼吸领域产品主要包括氧气面罩、药物吸入雾化器等。用途:主要用于氧气吸入和进行雾化药物吸入的病人。吸氧产品适用于因呼吸系统疾患而影响肺活量患者;心肺功能不全,使肺部充血而致呼吸困难者;各种中*引起的呼吸困难;昏迷患者;某些外科手术前后病人、大出血休克病人。医用雾化器主要用于治疗各种上下呼吸系统疾病,如感冒、发热、咳嗽、哮喘、咽喉肿痛、咽炎、鼻炎、支气管炎、尘肺等气管、支气管、肺泡、胸腔内所发生的疾病。(5)公司血透领域产品主要为血透管路。用途:主要是和血液透析机相配套使用,用于血液透析治疗。适用于急、慢性肾衰竭、急性药物或*物中*、难治性充血性心力衰竭与急性肺水肿的急救、肝硬化顽固性腹水、肝功能衰竭及完全性阻塞性*疽病人的术前准备、各种原因所致的稀释性低钠血症或高钾血症等。(6)公司泌尿外科领域产品主要包括包皮环切缝合器、导引系列、扩张系列、介入通道、取石、输尿管支架、输尿管导管、造瘘、尿动力学等产品。用途:包皮环切缝合器主要用于泌尿外科包皮环切手术;其他泌尿外科产品主要是和泌尿外科内窥镜配套使用,用于泌尿系统手术通道建立和结石清除,适用于肾结石、输尿管结石和膀胱结石的病人,尿失禁、输尿管狭窄等泌尿系统异常病人。(7)防护产品:一次性使用医用口罩和一次性使用医用外科口罩用途:一次性使用医用口罩供临床各类人员在非有创操作过程中佩带,覆盖住使用者的口、鼻及下颌,为防止病原体微生物、颗粒物等的直接透过提供一定的物理屏障;一次性使用医用外科口罩供临床医务人员在有创操作过程中佩带,覆盖住使用者的口、鼻及下颌,为防止病原体微生物、颗粒物等的直接透过提供一定的物理屏障。(8)其他公司其他产品主要是鼻腔检查、微创、妇产、心外等产品。用途:用于鼻腔检查;腹腔镜手术切除物取出;子宫颈扩张和子宫造影;不停跳心脏搭桥手术的心脏固定。看完这么多主营业务,第一感受就是比较低端,就是口罩、管子等,看上去没啥技术含量。虽然是医疗器械,但是不可高估,股价说明了一切。而且,业绩增长,主要是依赖疫情,公司直截了当说:“报告期内,由于全球新冠肺炎疫情的爆发,公司发挥行业优势,主营业务增加了防疫产品:一次性使用医用口罩和医用外科口罩。”当时公司行业地位还是不错的:公司气管插管和留置导尿管的生产和销售在国际和国内名列前茅,与百余家国外医疗器械经销商、数十家境内医疗器械出口经销商建立了业务联系,产品销往70多个国家或地区,已经进入市场份额最大、监管最为严格的北美、欧洲、日本等发达国家市场。在国内市场,公司产品已覆盖中国大陆所有省份,全国超过医院使用公司产品。目前,公司已取得11项美国FDA产品注册、66项欧盟CE产品认证、75项国内医疗器械产品注册或备案以及21项加拿大产品注册。二、实控人冠景包装和施美包装同由向前先生控制,向前先生系公司实际控制人,董事长向彬先生的弟弟,为公司关联自然人。向彬:男,年出生,中国香港居民,拥有兰州大学数学专业学士学位和中欧国际工商学院工商管理硕士(EMBA)学位。主要工作经历:年至年在*吉市粮食局工作;年至年任番禺金桥新技术医用导管厂销售主管;年至年任番禺金桥新技术医用导管厂厂长;年至年3月任番禺维力董事长;年至年任韦士泰董事;年至今任维力医疗董事长。在年被评为广州市青年技术创新标兵,年获得广州市番禺区科学技术进步奖二等奖。本人系集尿袋连接管、一种吸痰管、气管插管镀膜导丝、双腔支气管导管Y型连接器、双腔支气管导管Y型连接器、简易空间扩张器胃镜检查用导管、一种支气管堵塞器等多项专利技术的申请人。面相有点凶,比较一般。减持:虽然不愿意看到,但还是发生了,控股股东需要减持3%的股份…………如果业绩看好,控股股东不会大笔减持的。三、经营业绩看过去五年,净利润有所起伏,总体向上。营收也是稳步增长。看上去还是不错的。过去五年的扣非净利润:年:万年:万年:万年:万年:万用了四年时间,扣非从万增长到万,确实增长有点慢了……我比较注意一个问题,很多公司上市的时候ROE很高,随着几年过去,ROE一路下滑,这就是维力医疗的问题。不排除上市的时候粉饰业绩。还有一个非常敏感的问题,就是这个公司自从年以来,就再也没有券商给他写过研报。这也需要引起高度警惕,没有人问津研究,本身就说明了问题。三季报显示:营收增长近18%,但是扣非增长74%,显然三季报扣非的1.4亿不是正常年份的成绩单。按照18%的增速,正常扣非预估为1.13亿。那么,给与20倍PE,公司的合理市值也就是21亿左右。现在市值33.2亿,显然并不便宜。要不是去年靠疫情发了笔横财,其实市盈率还是比较高的。不光如此,最近公司还要增发……还要稀释股份。而且,公司还有2.5亿左右的商誉,是年和年收购了两家公司形成了,这两家公司贡献了万的利润……“截至年9月30日,公司商誉为29,.39万元,系年收购张家港市沙工医疗器械科技发展有限公司(以下简称“沙工医疗”)以及年收购江西狼和医疗器械有限公司(以下简称“狼和医疗”)股权所致”。也就是公司的利润还是靠收购得来的,本身自己没啥净利润贡献…………四、总结不建议购买。理由如上。zcstock

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